目前选择发布双碳顶层文件价格波动不会让政策失去力度

最近几天，监管部门密集发布二氧化碳排放高峰碳中和工作相关信息，包括3336条日前，中共中央办公厅，国务院办公厅发布《关于推动城乡建设绿色发展的意见》，23日，央行副行长刘桂平在外滩金融峰会上强调了中国人民银行绿色金融职能和当前主要工作内容24日，中共中央，国务院发布《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》，意味着1 N政策体系中最关键的一环已经形成，25日，国家发展改革委党组书记，主任何在《人民日报》撰文，阐述二氧化碳排放高峰碳中和的意义和要求基于以上信息，有几点值得注意

003010与十四五规划提出的新目标相比，非化石能源消费占比是关键003010明确了全国统筹，节约优先，双轮驱动，内外畅通，防范风险的原则和2025年，2030年，2060年分别要实现的目标与《意见》相比，短期目标为化石能源消耗占比达到20%左右森林蓄积量达到180亿立方米，缺少主力此外，这也是2060年目标首次以量化形式呈现——非化石能源消费占比达到80%以上

与供给侧改革相比，双碳目标涉及的行业数量更多，需要深度调整产业结构在此背景下，《意见》以明确的态度实施了行业相关限制已制定二氧化碳排放峰值实施方案，能源，钢铁，有色，石化，建材，交通，建筑，去产能回头看:钢煤，严格执行:等量或减量产能置换

钢铁，水泥，平板玻璃，电解铝，出台:煤电，石化，煤化工产能控制政策，未纳入产业规划的，不得新建，改建，扩建:炼油厂，不得新建:乙烯，对二甲苯或煤制烯烃项目，合理控制:煤制油气产能。

与顶层设计相比，行业层面的规划更为严格以《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035 年远景目标纲要》为例，提到要大力推进超低能耗，近零能耗建筑，发展零碳建筑，与《意见》中加快超低，近零能耗，低碳建筑规模化发展的表述相比，提出了更高的要求

政策和金融支持的完善共同保障双碳促进:参与者，激发社会资本参与，国有企业也要加大绿色低碳投入，金融工具，包括碳减排工具，绿色信贷，发展政策金融机构融资支持，上市融资和再融资，绿色债券等在此基础上，央行副行长刘桂平也提出，要有序开展气候风险压力测试，不断强化碳市场功能，加强财政货币政策协调，共同推动新能源产业发展和传统高碳产业转型完善财税价格政策，涉及政府采购，税收优惠和差别化电价，碳交易等市场化机制

目前选择发布双碳顶层文件，意味着中长期减排目标与短期供给保障并不矛盾，价格波动不会让政策失去力度一方面，双碳目标虽然长远，但产业规划，配套政策，金融工具都要求顶层文件尽快落地，短期供需错配对政策节奏影响不大另一方面，近几天很多地方限电限产，影响了经济增长

传统能源问题和新能源设施建设是近期当之无愧的市场热点。虽然板块轮动较快，但并未扩散，仍集中在新能源，涨价资源，消费品毛指数，军工，芯片，信创等科技成长股。这些基金也在主流行业中反复轮换。在股票博弈下，前期高景气赛道的行情是从表面到点开始的。